第六百一十四章 宣告失败

　　见她们都明白了，陈阳便不再说这个，转而说道，“说完外部，我们再看内部，

　　这一次的次贷危机，从表面上看，是由于美国房价经历了长达五六年的暴涨之后，价格普遍止涨转跌，房价泡沫破灭，以至于许多购房者断供违约，造成次级债券市场暴雷，从而引起来的，

　　但是，更深层的原因，还是在于投资银行为了追求高额利润，过度使用金融衍生产品，也就是住房市场次级债券，导致风险监管不力，给许多不符合放贷条件的人发放贷款，才最终引发了此次金融危机，

　　从此次金融危机中，最先受到冲击，同时受冲击最大的，都是投资银行，就可以证明这一点，

　　如今华尔街五大投资银行，雷曼兄弟破产，贝尔斯登和美林被收购，仅剩下高盛和摩根士丹利这两根独苗，

　　但是，无论是高盛，还是摩根士丹利，都同样在这次金融危机中遭受了重击，只是相对其他三家较轻而已，

　　尽管这次美联储把雷曼兄弟公司推出去，当了替罪羊，用以平息民众的怒火，高盛和摩根士丹利也可以利用这次机会，踩着雷曼的残骸洗脚上岸，

　　但是，不管他们的结局是什么，都证明了一个结论，”

　　看了看聚精会神的三人，陈阳伸出一根手指，正色说道，“单纯的投资银行模式，可以正式宣告失败！”

　　单纯的投资银行模式，宣告失败？？？

　　秦雨和黄珊齐齐怔住，

　　这可是一个大命题，给哈佛商学院的经济学博士做毕业论文都够了，就被陈老板这么轻描淡写地抛出来？！

　　两人随即陷入沉思，

　　仔细想想，这一次的金融危机，尽管有不少储蓄银行也受到波及，或被兼并，或是破产倒闭，

　　但对于大行来说，受到的影响并不严重，

　　甚至储蓄银行与投行的境遇恰恰相反，

　　摩根打通收购了贝尔斯登，美洲银行收购了美林，按储蓄额算，目前美洲银行是全美最大的银行，摩根打通紧随其后排名第二，

　　所以，从某种意义上来说，与其说这是一场金融危机，还不如说，这是一场投行危机？！

　　这时，秦雨又突然想到另一点，她恍然大悟地看向陈阳，

　　“难怪之前我们收购美国破产金融公司的时候，你坚持要求实行业务平衡战略，而不是走利润更高的单纯投行路线，原来原因在这里？！”

　　撇开央行和政策性银行，金融机构的主要种类包括普通商业银行、投资银行、证券公司、信托公司、资产管理公司、金融租赁公司、外汇经纪、保险、交易及结算这些，

　　按照市场种类划分，又分为资本市场和货币市场，

　　资本市场包括中长期银行信贷、证券（债券及股票）、保险、融资租赁，

　　货币市场包括同业拆借、回购协议、商业票据、银行承兑汇票、短期政斧债券、大面额可转让存单等，

　　也就是说，之前彩虹集团在美国收购的五家金融公司，其业务范围，就涵盖了资本和货币市场的几乎所有种类，

　　别以为大而全，就是好的，

　　同许多行业一样，金融公司，也需要讲究专业性，

　　你的主营业务是普通商业银行，还是投资银行，又或者其他类别的金融业务，对于中高端客户而言，非常重要！

　　他们会根据你的业务特长，来选择是否采用你的公司为他们提供服务，

　　也就只有对金融一窍不通的普通民众，才会以为什么业务都有的公司就最牛逼，

　　否则的话，今年之前的美国五大投行，为什么不经营投行之外的其他业务？！

　　当然，这里面的原因有点复杂，但他们自己不愿意还是主因，

　　因为资本市场是金融市场最重要的组成部分，是现代金融的核心和基石，

　　而投资银行又是资本市场的心脏，其调整经济结构，推动经济发展的作用，在现代经济活动中，是无可替代的！

　　再准确一点说，投资银行其实并不是银行，而是一种经营资产生意的非银行金融机构，是资本市场上的主要金融中介，

　　比如早已破产的美国新世纪债券公司之流，其实也是属于投行，

　　所以，投行对于整个金融市场的重要性，自然可想而知，

　　从某种意义上来说，投行是整个金融市场这顶皇冠上最闪亮的明珠，

　　美国的五大投行，等于是占据了全球金融市场最核心最领先的位置，赚的是金融领域中，技术含量最高，比例最高的那部分利润，

　　既然如此，他们当然不需要去发展普通商业银行业务！

　　但是现在，一切都变了，

　　在秦雨看来，陈老板就是预见到了这一点，才会坚持本着平衡原则，发展全金融领域的业务，

　　亏得自己当初还笑他贪大贪全，原来是自己目光短浅！

　　看着屏幕里满脸赞叹的秦雨，陈阳呆呆地眨了眨眼，很快反应过来，

　　“啊，对，我就是这么想的！”

　　屏幕内外，四人齐齐轻笑，

　　短暂的沉默后，邹蓉突然问道，“如果说单纯的投资银行模式不行，那是不是说，那些投资银行，以后都会转型？”

　　陈阳转头看向她，笑道，“这个要一分为二的看，首先，我说单纯的投资银行模式宣告失败，并不代表，单纯的投资银行就不能生存了，

　　事实上，投资银行业务，永远是金融模块中最重要的组成部分，

　　只不过，与投行业务利润水平较高相关联的，就是这类业务的风险也更大，

　　当规模处于某种程度以下的时候，风险可控，只做投行业务，也可以活得相当滋润，

　　但是，当一家投行，发展到诸如雷曼兄弟和高盛这种状态时，他们所需要考虑的，不应该仅仅只有利润，

　　或者说，利润应该往后排，在经营过程中放在首位的，应该是抗风险能力！”

　　黄珊若有所思地点点头，“这就是你经常说的，一家企业能否走得长久，不在于他的盈利能力有多高，而在于他的抗风险能力有多强？！”

　　“对，”

　　陈阳点头说道，“对于规模型企业来说，赚钱的机会有很多，至少要比普通公司更容易，

　　可是，当风险来临时，能否扛得住，才是检验一家企业韧性的关键所在，

谷</span>　　抗风险韧性不足的公司，迟早都会面临破产倒闭的下场，

　　所以，忍得住诱惑，守得住寂寞，才是经营企业的长久之道！”

　　这高调唱的，惹得三位美女齐齐翻白眼，

　　还忍得住诱惑，守得住寂寞，

　　您自己去看看，现在虹谷资本投资了多少家公司了，又涉及到多少行业！

　　好，就算不提那些参股公司，你自己创立的那些呢，

　　先是地产，后是通信，接着又有互联网、新能源、大数据、文化传媒……

　　这就是你守得住寂寞的样子？！

　　陈老板脸皮厚，就当没看见，面不改色地对着秦雨说道，

　　“我推断，接下来，美国金融界要发生两件大事，其一，美国政斧方面，将会放松对银行经营业务的管制，允许投行公司直接经营商业银行业务！”

　　为了防止出现超级托拉斯，尤其是在能动摇经济根本的金融资本领域，美国方面有着全世界最严格的管理限制政策，

　　商业银行还好说，可以通过业务合作、综合经营、金融控股等方式，发展投资银行业务，只是业务规模会受到限制，

　　但是对于投资银行，就不能直接发展商业银行业务，

　　所以在前面很长一段时间里，摩根打通可以收购贝尔斯登，彩虹集团也能收购五家金融公司，却没有哪家投行去收购商业银行，

　　如果投行想要跨业务经营，就只能以间接投资的方式进行，连集团子公司的形式都不可以，

　　比如投资一部分钱，另外成立一家与主业并无关联的银行，

　　当然，只要投行想做这方面的业务，在管理框架下，总会有办法去操作，只是无法产生直接关联而已，

　　但是现在，投资银行面临史上最严重的生存危机，哪怕是从稳定经济的角度考虑，美国方面，也必须放宽在这方面的限制，允许投行经营商业银行业务，

　　至少可以用集团子公司的方式经营，

　　否则的话，就算度过了这次危机，可能这些投行也躲不过下一次！

　　事实上，我国也是从零一年发布的《商业银行中间业务暂行规定》为起点，开始放松对商业银行开展投行业务的管制，

　　在此之前，商业银行就只能开展货币业务，绝对不能涉足资本市场，反过来看，管理也更加严格！

　　扯回来，

　　陈阳喝了口水，不等黄珊和秦雨说话，就继续说道，“其二，高盛和摩根士丹利，必定会改变他们的经营模式，增加商业银行的业务种类，”

　　说到这里，陈阳顿了一下，意味深长地笑了笑，“最重要的是，他们绝对会谋求成为，纽约联邦储备银行的股东！”

　　等陈老板一句话说完，黄珊才有机会出声，她满脸犹疑地看着陈阳，说道，

　　“我明白你的意思了，不过，美联储真的会做出改变？”

　　没错，这件事的关键点，不在高盛和摩根士丹利身上，而是在美联储，他们掌握着全美金融政策的制定大权，一举一动都举世瞩目，

　　如果说有谁能彻底挽救这场金融危机，绝对非美联储莫属，

　　因为金融危机的根源就在美国，祸也是他们闯下的，他们不解决，谁能解决？！

　　屏幕中，秦雨眉头紧皱着思索，一直没有出声，

　　等黄珊说完，陈阳笑了笑，准备解释的时候，她突然掏出手机，拨出去一个电话，

　　陈阳和黄珊相视一眼，都沉默下来。

　　片刻后，秦雨挂断电话，对着镜头说道，“我已经让雪莉去打听消息！”

　　陈阳额头微微抬起，看着她笑道，“雨总，打个赌如何？”

　　秦雨脸色一垮，“不打！”

　　不管有没有把握，我疯了才跟你打赌！

　　再说了，经过老板的这一番分析，她也认为美联储会改变金融管制政策，就更不会跟他赌。

　　黄珊也哭笑不得地捂住眼睛，很快又松开，看着他说道，“如果美联储能放松管控，当然能很快结束金融危机，

　　不过，我记得沃尔克是坚定的风控派，以他在美联储的影响力，美联储真有那么容易放松管控？”

　　现在的美联储主席贝南克，是在零六年上任，在贝南克之前，美国金融界的传奇人物格林斯潘，一直占据这个位置长达十九年之久，

　　而在格林斯潘之前，担任美联储主席的，就是任职时长八年的保罗·沃尔克，

　　包括格林斯潘在内的众多美联储大佬，都对这位传奇金融家尊敬有加，如果沃尔克坚决反对某件事，哪怕是美联储，也会认真反复考虑，

　　其实就在一年半之后，当时的奥马同学，便听从了这位金融老将的建议，发布了针对美国银行业重大改革的“沃尔克法则”法案，

　　这项法案的核心，就是禁止商业银行从事自营性质的投资业务，以及禁止银行拥有、投资或发起对冲基金和私募基金，

　　同时还限制了商业银行的规模，规定任何一家金融机构，在储蓄存款市场上所占份额不得超过百分之十，此规定还拓展到非存款资金等其他领域，来限制金融机构的增长和合并，

　　由此可见，这位金融老将的态度如何。

　　现在要放开对投资银行的业务管理限制，真不好说这位老将会不会跳出来反对。

　　但知道结果的陈老板一点担心的意思都没有，好整以暇地笑道，

　　“还是那句话，时移世易，沃尔克先生确实一向非常重视对金融机构的风险控制，不过，眼下最重要的，还是解决由次贷引起的金融危机，

　　而化解这场危机的最佳方式，就是从根源上，让美国的投行市场摆脱困境，重新得到活力，

　　再说了，投行发展商业银行业务，不也是一种风控手段吗！”

　　陈阳两手一摊，耸耸肩说道，“只要高盛和摩根史丹利，成为美联储的会员股东，以后如果他们再出现类似的危机，美联储就可以名正言顺地对他们发起救助，

　　与此同时，之前游离于美联储之外的投行机构，也将理所当然地处于美联储的管控之下，

　　合则两利的事情，何乐而不为呢！”


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